วิธีการเล่นหุ้นออนไลน์ สอนวิธีเล่นหุ้นออนไลน์เบื้องต้น สอนเล่นหุ้นมือใหม่ วิธีสมัคร เทรดหุ้นโบรคเกอร์ต่างประเทศ เล่นหุ้นผ่านเน็ต
ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ หรือ Derivatives Warrant (DW) คือ ตราสารที่ผู้ออกให้สิทธิกับผู้ซื้อในการซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงในอนาคตในราคา จำนวน และเวลาที่กำหนด โดยผู้ออก DW (ซึ่งไม่ใช่บริษัทจดทะเบียนผู้ออกหุ้นอ้างอิง) จะเป็นผู้กำหนดรายละเอียดสัญญา ได้แก่ ราคาใช้สิทธิ ระยะเวลาใช้สิทธิ อัตราใช้สิทธิ เหตุการณ์ที่จะมีการปรับราคาและอัตราใช้สิทธิ เงื่อนไขในการทำหน้าที่ของผู้ดูแลสภาพคล่อง เป็นต้น
ผู้ลงทุนจะเห็นชื่อย่อ DW บนกระดานซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ดังนี้
| UUUU | ชื่อย่อ 4 หลักของสินทรัพย์อ้างอิง |
| II | รหัสผู้ออก 2 หลัก ปัจจุบันหมายถึง หมายเลขบริษัทสมาชิก ตลท. |
| C | ประเภท DW – สิทธิที่จะซื้อ (Call Warrant) แทนด้วย C – สิทธิที่จะขาย (Put Warrant) แทนด้วย P |
| YYMM | ชื่อย่อของปี ค.ศ. และเดือนของวันซื้อขายวันสุดท้าย (Last trading month) |
| A | รุ่น โดยเรียงจาก A-Z ตามรุ่นที่มี Last Trading Month เดียวกัน |
AAV01C1408A (CALL WARRANTS ON AAV ISSUED BY BLS # A)
AAV01P1408A (PUT WARRANTS ON AAV ISSUED BY BLS # A)
DW มี 2 ประเภท : สิทธิในการซื้อ (Call) และสิทธิในการขาย (Put) หลักทรัพย์อ้างอิง หากนักลงทุนมองว่าหุ้นจะขึ้น ให้พิจารณา Call DW แต่ถ้า นักลงทุนมองว่าหุ้นจะลง ให้พิจารณา Put DW
DW แบบ Call ราคาจะสูงขึ้น ถ้า หุ้นอ้างอิงราคาสูงขึ้น DW แบบ Put ราคาจะสูงขึ้น ถ้า หุ้นอ้างอิงราคาลดลง (ถ้าผู้ดูแลสภาพคล่องได้ดีและไม่มีปัจจัยอื่นกระทบ) แต่ DW จะราคาลดลงเมื่อใกล้วันครบกำหนดในการใช้สิทธิ
โดยทั่วไปอายุการใช้สิทธิของ DW มีอายุตั้งแต่ 2 เดือน ถึง 2 ปี ผู้ถือ DW จะได้รับการชำระราคาหรือส่งมอบเป็นเงินสด แบบ Cash Settlement เมือวันครบกำหนด จากผู้ออก จะไม่มีการส่งมอบหุ้นอ้างอิง เช่่่่่่่่่น
ผู้ถือมี DW 1,000 หน่วยแบบ Call ราคาหุ้นอ้างอิง 20 บาท (Underlying) ราคาใช้สิทธิ 10 บาท (Strike) และอัตราส่วนการใช้สิทธิ 1 DW ต่อ 1 หุ้น( Exercise Ratio) ในกรณีนี้ ผู้ถือ DW จะได้รับเงินจากการใช้สิทธิ ดังนี้ ((20-10) x 1,000) = 10,000 บาท (ส่วนต่างระหว่างราคาหุ้นอ้างอิงและราคาใช้สิทธิคูณด้วยจำนวนหุ้นที่มี สิทธิซื้อ) แต่ถ้าราคาหุ้นอ้างอิง ต่ำกว่าราคาใช้สิทธิก็จะไม่ได้เงิน
ผู้ถือมี DW 1,000 หน่วยแบบ Put ราคาหุ้นอ้างอิง 5 บาท Underlying ราคาใช้สิทธิ 10 บาท (Strike) และอัตราส่วนการใช้สิทธิ 1 DW ต่อ 1 หุ้น( Exercise Ratio) ในกรณีนี้ ผู้ถือ DW จะได้รับเงินจากการใช้สิทธิ ดังนี้ ((10-5) x 1,000) = 5,000 บาท (ส่วนต่างระหว่างราคาหุ้นอ้างอิงและราคาใช้สิทธิคูณด้วยจำนวนหุ้นที่มี สิทธิซื้อ) แต่ถ้าราคาหุ้นอ้างอิง สูงกว่าราคาใช้สิทธิก็จะไม่ได้เงิน
ความเสี่ยงที่สำคัญของการลงทุนหุ้น DW
ความเสี่ยงอันเนื่องมาจาก DW มีอายุจำกัด (Limited Life) :ราคาของ DW อาจลดลงตามอายุที่เหลือของตราสารที่ลดลง (time decay) และยิ่งในช่วงใกล้วันครบกำหนดอายุ ราคา DW จะลดลงอย่างรวดเร็ว
ความเสี่ยงด้านราคา (Price Risk) :ปริมาณของ DW และความต้องการลงทุนใน DW ความผันผวนของราคาหุ้นและเงินปันผลของหุ้นอ้างอิง
ความเสี่ยงด้าน gearing อันเนื่องมาจากการ Leverage (Gearing Risk from Leverage) : การเปลี่ยนแปลงราคาของ DW อาจมีอัตราความแกว่งตัวเป็นเปอร์เซ็นต์มากกว่าราคาหลักทรัพย์อ้างอิงมาก ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนมีกำไรมาก และมีโอกาสที่จะขาดทุนมากเช่นกัน
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (Liquidity Risk) : สภาพคล่องของ DW ขึ้นอยู่กับ Demand หรือ Supply ของ DW แต่ละตัว และความสามารถในการรักษาสภาพคล่องของผู้ดูแลสภาพคล่องคือผู้ออก DW จะทำให้ราคาเป็นไปตามกลไกมากน้อยแค่ไหน ทั้งนี้นักลงทุนต้องศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม เพราะ ถึงแม้จะใช้เงินลงทุนน้อยกว่าการซื้อหุ้นหลัก โอกาสทำกำไรสูงแต่ก็มีความเสี่ยงสูงมากด้วยไม่ว่าจะเป็นความเสี่ยงเรื่องของเวลา อัตราการทด Gearing Risk from Leverage สภาพคล่องของหุ้นDW และ ปัจจัยอื่นๆ
ที่มา http://www.เล่นหุ้นออนไลน์.com
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น